آر بي بي جو گورنر پوليٽيڪل پاليسي بيان ڪري ٿو

آر بي بي جي گورنر شڪتيڪاتا داس اڄ مانيٽري پاليسي بيان ڪيو آهي.

اهم نڪتو

1. هندستاني معيشت لچڪدار رهي ٿي. 

2. افراط زر اعتدال جا نشان ڏيکاريا آهن ۽ بدترين اسان جي پويان آهي. 

3. ميڪرو-اقتصادي استحڪام جي سازگار حالتون جيئن ته افراط زر ۾ اعتدال، مالي استحڪام ۽ توقع آهي ته موجوده اڪائونٽ خسارو ايندڙ چوٿين ۾ گهٽجڻ جو امڪان آهي.  

4. هندستاني رپيو 2022 ۾ پنهنجي ايشيائي ساٿين جي وچ ۾ گهٽ ۾ گهٽ غير مستحڪم ڪرنسي رهيو آهي ۽ هن سال پڻ جاري آهي.  

5. حقيقي پاليسي جي شرح مثبت علائقي ۾ منتقل ٿي چڪي آهي ۽ بينڪننگ سسٽم کان ٻاهر نڪري چڪو آهي چڪرويو بغير ڪنهن رڪاوٽ جي اضافي مائعيت جي. مانيٽري پاليسي ٽرانسميشن پڻ وڌي رهي آهي 

6. لچڪداريءَ تي، آر بي آءِ لچڪدار رهندي ۽ معيشت جي پيداواري شعبن جي ضرورتن کي پورو ڪندي.  

گورنر جي بيان جو مڪمل متن

جيئن ته مون نئين سال جي پهرين مالياتي پاليسي بيان کي ترتيب ڏنو، مون کي 2023 جي تاريخي اهميت جي ياد ڏياري رهيو آهي هندستان جي ريزرو بئنڪ لاء. هڪ جوائنٽ اسٽاڪ ڪمپني هجڻ جي ڪري، ريزرو بئنڪ کي 1 جنوري 1949ع تي عوامي ملڪيت ۾ آندو ويو.¹ اهڙيء طرح، 2023 ريزرو بئنڪ جي عوامي ملڪيت جي 75 هين سال جي نشاندهي ڪري ٿي ۽ ان جي اڀار هڪ قومي اداري جي طور تي. هي هڪ موزون لمحو آهي مختصر طور تي هن عرصي دوران مالياتي پاليسي جي ارتقا تي غور ڪرڻ لاءِ. آزاديءَ کان پوءِ ٻن ڏهاڪن ۾، رزرو بئنڪ جو ڪردار پنجن سالن جي منصوبن تحت معيشت جي قرضن جي ضرورتن کي پورو ڪرڻ هو. ايندڙ ٻن ڏهاڪن ۾ 1969 ۾ بئنڪ نيشنلائيزيشن، تيل جا جھٽڪا، وڏي بجيٽ جي خساري مان منيٽائيزيشن ۽ پئسي جي فراهمي ۽ افراط زر ۾ تيز اڀار شامل هئا. 1980ع جي وچ ڌاري پئسي جي فراهمي ۾ واڌ ۽ افراط زر جي دٻاءُ کي روڪڻ لاءِ مالياتي ھدف اختيار ڪيو ويو. 1990 جي شروعات کان وٺي، ريزرو بئنڪ مارڪيٽ سڌارن ۽ ادارن جي تعمير تي ڌيان ڏنو. اپريل 1998 ۾ هڪ گھڻن اشارن جو طريقو اختيار ڪيو ويو جنهن تحت پاليسي سازي لاءِ ڪيترن ئي اشارن جي نگراني ڪئي وئي. عالمي مالياتي بحران جي نتيجي ۾ ۽ ٽيپر ٽينٽرم، جيئن هندستان ۾ افراط زر جون حالتون خراب ٿي ويون، لچڪدار افراط زر جي ٽارگيٽنگ (FIT) کي رسمي طور تي منظور ڪيو ويو جون 2016 ۾ مالياتي پاليسي لاء هڪ معتبر نامزد لنگر مهيا ڪرڻ لاء. جيئن اسان ڄاڻون ٿا، مالياتي پاليسي جو بنيادي مقصد FIT فريم ورڪ تحت قيمت جي استحڪام کي برقرار رکڻ آهي جڏهن ته ترقي جي مقصد کي ذهن ۾ رکندي.

2. موجوده وقت ۾ اچي رهيو آهي، گذريل ٽن سالن جي غير معمولي واقعن عالمي سطح تي مالياتي پاليسي فريم ورڪ کي جانچڻ لاء تيار ڪيو آهي. تمام ٿورڙي عرصي ۾، سڄي دنيا ۾ مالياتي پاليسيون هڪ انتها کان ٻئي انتها ڏانهن ويران ٿي ويون آهن، جنهن جي جواب ۾ اوورليپنگ جھٽڪن جي هڪ سلسلي ۾. 1990ع واري ڏهاڪي جي عظيم اعتدال واري دور ۽ هن صديءَ جي شروعاتي سالن جي ابتڙ، مالياتي پاليسي کي معاشي سرگرمين ۾ بي مثال گهٽتائي سان منهن ڏيڻو پيو، جنهن کانپوءِ عالمي مهانگائي ۾ اضافو ٿيو. هي عالمي معيشت ۾ ساخت جي تبديلين ۽ افراط زر جي متحرڪات، ۽ پوليٽيڪل پاليسي جي عمل لاءِ انهن جي اثرن کي وڌيڪ ڌيان ڏيڻ جي ضرورت آهي.

3. موجوده غير آباد عالمي ماحول ۾، اڀرندڙ منڊي معيشتون (EMEs) معاشي سرگرمين کي هٿي وٺرائڻ ۽ افراط زر تي ضابطو آڻڻ جي وچ ۾ سخت واپار کي منهن ڏئي رهيون آهن، جڏهن ته پاليسي جي اعتبار کي محفوظ رکندي. جيئن ته واپار، ٽيڪنالاجي ۽ سيڙپڪاري جي وهڪري ۾ عالمي فالٽ لائينون نڪرنديون آهن، اتي عالمي تعاون کي مضبوط ڪرڻ جي فوري ضرورت آهي. دنيا هندستان ڏانهن ڏسي رهي آهي، هاڻي G-20 جي هيل تي، ڪيترن ئي نازڪ علائقن ۾ عالمي ڀائيواري کي متحرڪ ڪرڻ لاء. اهو مون کي ياد ڏياري ٿو جيڪو مهاتما گانڌي چيو هو: "مان سمجهان ٿو ته ... هندستان ... دنيا جي امن ۽ مضبوط ترقي لاء هڪ پائيدار حصو ڏئي سگهي ٿو."²

مانيٽري پاليسي ڪميٽي (MPC) جا فيصلا ۽ غور ويچار

4. مانيٽري پاليسي ڪميٽي (ايم پي سي) جو اجلاس 6، 7 ۽ 8 فيبروري 2023 تي ٿيو. اقتصادي صورتحال جي جائزي ۽ ان جي نظريي جي بنياد تي، ايم پي سي 4 مان 6 ميمبرن جي اڪثريت سان فيصلو ڪيو ته پاليسي ريپو ريٽ وڌائڻ لاءِ. 25 بنياد پوائنٽ 6.50 سيڪڙو تائين، فوري اثر سان. نتيجي طور، اسٽينڊنگ جمع سهولت (SDF) جي شرح نظر ثاني ڪئي ويندي 6.25 سيڪڙو؛ ۽ مارجنل اسٽينڊ فيڪلٽي (MSF) جي شرح ۽ بئنڪ جي شرح 6.75 سيڪڙو تائين. ايم پي سي پڻ 4 مان 6 ميمبرن جي اڪثريت سان فيصلو ڪيو ته هو رهائش جي واپسي تي توجهه ڏين ته جيئن انفريشن اڳتي وڌڻ جي هدف جي اندر رهي، ترقي جي حمايت ڪندي.

5. ھاڻي مون کي وضاحت ڪرڻ گھرجي ته ايم پي سي جي انھن فيصلن لاءِ پاليسي جي شرح ۽ موقف بابت دليل. عالمي معاشي نقطه نظر هاڻي ايترو خراب نظر نٿو اچي جيترو ڪجهه مهينا اڳ هو. وڏين معيشتن ۾ ترقي جا امڪان بهتر ٿي چڪا آهن، جڏهن ته افراط زر گهٽجي رهيو آهي، جيتوڻيڪ اهو اڃا تائين وڏين معيشتن ۾ حدف کان مٿي آهي. صورتحال غير يقيني ۽ غير يقيني رهي ٿي. تازي اميدن جي عڪاسي ڪندي، IMF 2022 ۽ 2023 لاءِ عالمي ترقي جي تخميني تي نظرثاني ڪئي آهي.³ جيئن قيمتن جو دٻاءُ گهٽجي وڃي ٿو، ڪيترن ئي مرڪزي بئنڪن کي چونڊيو آهي سستي شرح وڌائڻ يا بند ڪرڻ. آمريڪي ڊالر ٻن ڏهاڪن ۾ پنهنجي بلند ترين سطح کان تيزيءَ سان پوئتي هٽي ويو آهي. سخت مالي حالتون جارحيت واري مالياتي پاليسي جي عملن، غير مستحڪم مالي مارڪيٽن، قرضن جي مصيبت، ڊگهي جيو پوليٽيڪل دشمني ۽ ٽڪراء جي سبب عالمي معيشت لاء اعلي غير يقيني صورتحال کي جاري رکندي.

6. انهن غير مستحڪم عالمي ترقيات جي وچ ۾، هندستاني معيشت لچڪدار رهي ٿي. قومي شمارياتي آفيس (NSO) جي پهرين پيشگي تخميني مطابق، حقيقي جي ڊي پي جي واڌ جو اندازو 7.0 سيڪڙو 2022-23 ۾ آهي. اعليٰ ربيع جي ايراضي، مسلسل شهري گهرج، ڳوٺاڻن جي طلب ۾ بهتري، قرضن جي مضبوط توسيع، صارفين ۽ ڪاروباري اميدن ۾ حاصلات ۽ يونين بجيٽ 2023-24 ۾ سرمائيداري خرچن ۽ انفراسٽرڪچر تي حڪومت جو وڌايل زور ايندڙ سال ۾ معاشي سرگرمي کي هٿي ڏيڻ گهرجي. ڪمزور خارجي طلب ۽ غير يقيني عالمي ماحول، جيتوڻيڪ، گھريلو ترقي جي امڪانن تي ڇڪيل هوندو.

7. هندستان ۾ صارفين جي قيمت جي افراطيت نومبر-ڊسمبر 2022 دوران مٿين برداشت جي سطح کان هيٺ ٿي وئي، ڀاڄين جي قيمتن ۾ مضبوط گهٽتائي جي ڪري. بنيادي افراط زر، جيتوڻيڪ، چپچپا رهي ٿو.

8. اڳتي ڏسندي، جڏهن ته افراط زر 2023-24 ۾ اعتدال جي توقع ڪئي وئي آهي، اهو ممڪن آهي ته 4 سيڪڙو هدف کان مٿي حڪمراني ڪن. جيو پوليٽيڪل تڪرارن، عالمي مالياتي مارڪيٽ جي عدم استحڪام، غير تيل جي شين جي قيمتن ۽ غير مستحڪم خام تيل جي قيمتن جي وڌندڙ غير يقيني صورتحال جي ڪري منظر بادل آهي. ساڳئي وقت، هندستان ۾ اقتصادي سرگرميون چڱي طرح برقرار رکڻ جي اميد آهي. مئي 2022 کان وٺي شرح وڌائڻ اڃا تائين سسٽم ذريعي پنهنجو طريقو ڪم ڪري رهيا آهن. توازن تي، ايم پي سي جو خيال هو ته وڌيڪ حساب سان مالياتي پاليسي جي عمل جي ضرورت آهي ته جيئن افراط زر جي اميدن کي لنگر رکي، بنيادي افراط زر جي تسلسل کي ٽوڙڻ ۽ ان سان وچولي مدت جي ترقي جي امڪانن کي مضبوط ڪيو وڃي. ان جي مطابق، ايم پي سي فيصلو ڪيو ته پاليسي ريپو ريٽ 25 بنيادن تي 6.50 سيڪڙو تائين وڌايو. ايم پي سي اڀرندڙ افراط زر جي نقطه نظر تي مضبوط نگراني جاري رکندي ته جيئن ان ڳالهه کي يقيني بڻائي سگهجي ته اها برداشت واري حد ۾ رهي ۽ ترقيءَ سان ٽارگيٽ سان هم آهنگ ٿئي.

9. Q5.6: 4-2023 ۾ افراط زر جي اوسط 24 سيڪڙو جي توقع ڪئي وئي آهي جڏهن ته پاليسي ريپو ريٽ 6.50 سيڪڙو آهي. انفرافيشن لاءِ ترتيب ڏنل ، پاليسي جي شرح اڃا تائين ان جي اڳڀرائي واري سطح کي ڇڪي ٿي. Liquidity سرپلس ۾ رهي ٿي، جنوري 1.6 ۾ LAF تحت ₹ 2023 لک ڪروڙ جي سراسري روزاني جذب سان. مجموعي طور تي مالي حالتون، تنهن ڪري، مناسب رهنديون آهن ۽ ان ڪري، MPC فيصلو ڪيو ته رهائش جي واپسي تي ڌيان ڏنو وڃي.

ترقي ۽ افراط زر جو اندازو

واڌ

10. Q3 ۽ Q4: 2022-23 لاءِ موجود ڊيٽا ظاهر ڪن ٿا ته هندستان ۾ اقتصادي سرگرمي لچڪدار رهي ٿي. شهري واپرائڻ جي طلب مضبوط ٿي چڪي آهي، اختياري خرچن ۾ مسلسل بحالي جي ذريعي، خاص طور تي خدمتن جهڙوڪ سفر، سياحت ۽ مهمان نوازي تي. مسافر گاڏين جي وڪرو ۽ گهريلو هوائي مسافرن جي ٽريفڪ پوسٽ ڪئي مضبوط سال تي سال (yoy) واڌ. ڊسمبر 2022 ۾ گهريلو هوائي مسافرن جي ٽريفڪ پهريون ڀيرو وبائي مرض کان اڳ واري سطح کي پار ڪيو. ڳوٺاڻن مطالبن ۾ بهتري جا نشان جاري آهن جيئن ٽريڪٽر جي وڪرو ۽ ٻه ڦيٿين جي وڪرو ڊسمبر ۾ وڌي وئي. ڪيترائي اعلي تعدد اشارا⁴ سرگرمي کي مضبوط ڪرڻ لاء پڻ اشارو ڪيو.

11. سيڙپڪاريءَ جي سرگرميءَ جو سلسلو جاري آهي. 16.7 جنوري 27 تائين نان فوڊ بينڪ جي ڪريڊٽ 2023 سيڪڙو (yoy) وڌي وئي. تجارتي شعبي ڏانهن وسيلن جي ڪل وهڪري 20.8-2022 دوران 23 لک ڪروڙ رپيا وڌي وئي آهي، ايتري قدر جو 12.5 لک ڪروڙ رپيا سال جي مقابلي ۾ اڳ مقرر سيڙپڪاري جا اشارا - سيمينٽ جي پيداوار؛ اسٽيل واپرائڻ؛ ۽ سرمائيداري سامان جي پيداوار ۽ درآمد - نومبر ۽ ڊسمبر ۾ مضبوط ترقي رجسٽرڊ ڪئي. ڪيترن ئي شعبن جهڙوڪ سيمينٽ، اسٽيل، مائننگ ۽ ڪيميڪل، اهڙا نشان آهن ته نجي شعبي ۾ اضافي صلاحيت پيدا ٿي رهي آهي. RBI جي سروي مطابق، موسمي طور تي ترتيب ڏنل ظرفيت جو استعمال Q74.5:2-2022 ۾ 23 سيڪڙو تائين وڌي ويو. ٻئي طرف، خالص بيروني طلب مان ڇڪتاڻ جاري رهي، جيئن واپار جي برآمدات Q3:2022-23 ۾ معاهدو ڪيو ويو.

12. سپلاءِ واري پاسي، سٺي ربيع جي پوک، اعليٰ ذخيرن جي سطح، سٺي مٽي جي نمي، سياري جي مناسب گرمي پد ۽ ڀاڻن جي آرام سان دستيابي سان زرعي سرگرميون مضبوط رهنديون آهن.⁵ جنوري 55.4 ۾ PMI پيداوار ۽ PMI خدمتون ترتيب وار 57.2 ۽ 2023 تي توسيع ۾ رهيون.

13. نقطه نظر ڏانهن رخ ڪندي، ربيع جي توقع کان وڌيڪ پيداوار زراعت ۽ ڳوٺاڻن جي طلب جي امڪانن کي بهتر بڻائي ڇڏيو آهي. رابطي جي شدت وارن شعبن ۾ مسلسل بحالي کي شهري واپرائڻ جي حمايت ڪرڻ گهرجي. وسيع بنيادن تي قرضن جي واڌ، ظرفيت جي استعمال کي بهتر بڻائڻ، سرمائي جي خرچن تي حڪومت جو زور ۽ انفراسٽرڪچر کي سيڙپڪاري جي سرگرمين کي هٿي ڏيڻ گهرجي. اسان جي سروي جي مطابق، پيداوار، خدمتون ۽ انفراسٽرڪچر شعبي جي ڪمپنيون ڪاروباري نقطه نظر بابت پراميد آهن. ٻئي طرف، ڊگھي جاگرافيائي سياسي ڇڪتاڻ، عالمي مالياتي حالتن کي سخت ڪرڻ ۽ خارجي مطالبن جي گھٽتائي ملڪي پيداوار لاءِ خطري جي طور تي جاري رهي سگهي ٿي. انهن سڀني عنصرن کي نظر ۾ رکندي، 2023-24 لاءِ حقيقي جي ڊي پي جي واڌ 6.4 سيڪڙو تي 1 سيڪڙو تي Q7.8 سان گڏ پيش ڪئي وئي آهي؛ Q2 تي 6.2 سيڪڙو؛ Q3 تي 6.0 سيڪڙو؛ ۽ Q4 تي 5.8 سيڪڙو. خطرا برابر برابر آهن.

انفريشن

14. هيڊ لائن سي پي آءِ افراط زر نومبر-ڊسمبر 105 جي دوران 2022 بنيادن پوائنٽس جي وچ ۾ 6.8 سيڪڙو جي ان جي سطح کان آڪٽوبر 2022 ۾. اهو سبزي جي قيمتن ۾ تيز گهٽتائي جي پسمنظر تي خوراڪ جي مهانگائي ۾ نرمي جو سبب هو، جيڪو آفسٽ کان وڌيڪ آهي. اناج، پروٽين تي ٻڌل کاڌي جي شين ۽ مصالحن مان افراط زر جو دٻاءُ. ان جي نتيجي ۾ سبزي جي قيمتن ۾ متوقع ۽ تيز موسمي گهٽتائي جي نتيجي ۾، Q3: 2022-23 لاءِ افراط زر اسان جي تخميني کان گهٽ ٿي ويو آهي. بنيادي CPI افراط زر (يعني، خوراڪ ۽ ايندھن کانسواءِ CPI)، جيتوڻيڪ، بلند رھي.

15. اڳتي وڌندي، خوراڪ جي مهانگائي جو اندازو ڪڻڪ ۽ تيل جي ٻج جي اڳواڻي ۾ ربيع جي امڪاني بمپر فصل مان فائدو حاصل ڪندو. منڊي جي آمد ۽ خريف چانورن جي خريداري مضبوط ٿي چڪي آهي، جنهن جي نتيجي ۾ چانورن جي بفر اسٽاڪ ۾ بهتري آئي آهي. اهي سڀ ترقيون 2023-24 ۾ خوراڪ جي افراط زر جي نقطه نظر لاءِ سازگار طور تي ظاهر ڪن ٿيون.

16. خام تيل جي قيمت سميت عالمي اجناس جي قيمتن جي امڪاني رفتار تي ڪافي غير يقيني صورتحال برقرار آهي. دنيا جي ڪجهه حصن ۾ COVID-19 سان لاڳاپيل پابندين جي نرمي سان شين جون قيمتون ثابت ٿي سگهن ٿيون. ان پٽ جي خرچن جي جاري گذرڻ، خاص طور تي خدمتن ۾، بنيادي افراط زر کي بلند سطح تي رکي سگھي ٿو. مالياتي استحڪام جو عزم جيڪو يونين بجيٽ 2023-24 ۾ اڳتي وڌايو ويو آهي ۽ مجموعي مالياتي خساري کي گهٽائڻ جو مستقبل جو رستو ميڪرو اقتصادي استحڪام جو ماحول پيدا ڪندو. اهو انفرافيشن جي نقطي نظر لاء سٺو آهي. ان کان علاوه، هندستاني رپئي جي گهٽ ويڙهاڪ پيئر ڪرنسي جي نسبت سان درآمد ٿيل قيمت جي دٻاء ۽ ٻين عالمي اسپيلور جي اثر کي محدود ڪري ٿي. انهن عنصرن کي مدنظر رکندي ۽ سراسري خام تيل جي قيمت (هندستاني ٽوڪري) يو ايس ڊالر 95 في بيرل جي حساب سان، افراط زر 6.5-2022 ۾ 23 سيڪڙو تي پيش ڪيو ويو آهي، Q4 سان 5.7 سيڪڙو تي. عام چوماسي جي فرض تي، سي پي آءِ افراط زر 5.3-2023 لاءِ 24 سيڪڙو، Q1 ۾ 5.0 سيڪڙو، Q2 تي 5.4 سيڪڙو، Q3 تي 5.4 سيڪڙو ۽ Q4 تي 5.6 سيڪڙو تي پيشڪش ڪيو ويو آهي. خطرا برابر برابر آهن.

17. نومبر ۽ ڊسمبر 2022 ۾ هيڊ لائن انفليشن منفي رفتار سان اعتدال تي آئي، پر بنيادي يا بنيادي افراط زر جي چپي چپي هڪ ڳڻتي جوڳي ڳالهه آهي. اسان کي انفرافيشن ۾ فيصلو ڪندڙ اعتدال ڏسڻ جي ضرورت آهي. اسان کي مهانگائي کي گهٽائڻ لاءِ پنهنجي عزم تي قائم رهڻو پوندو. اهڙيءَ طرح، مانيٽري پاليسي کي پائيدار ڊس انفليشن جي عمل کي يقيني بڻائڻ لاءِ تيار ڪيو وڃي. موجوده موڙ تي 25 بنيادي پوائنٽن جي شرح ۾ اضافو مناسب سمجهيو ويندو آهي. شرح جي واڌ جي ماپ ۾ گھٽتائي، انفرافيشن جي نقطي نظر ۽ وڏي پئماني تي معيشت تي هن وقت تائين ڪيل ڪمن جي اثرن جو جائزو وٺڻ جو موقعو فراهم ڪري ٿو. اهو سڀ ايندڙ ڊيٽا ۽ اڳڪٿين کي وزن ڏيڻ لاءِ ڪمرو پڻ فراهم ڪري ٿو مناسب ڪارناما ۽ پاليسي موقف جو تعين ڪرڻ لاءِ، اڳتي وڌڻ. معيشت کي درپيش چيلينجز کي موثر نموني منهن ڏيڻ لاءِ مالياتي پاليسي مهانگائي جي رفتار ۾ هلندڙ حصن لاءِ چست ۽ خبردار رهندي.

Liquidity ۽ مالي مارڪيٽ جون حالتون

18. جيئن اسين 2022-23 جي پڄاڻيءَ تي پهچون ٿا، تيئن گذريل هڪ سال دوران مانيٽري پاليسي جي محاذ تي اهم پيش رفتن کي ٻيهر بيان ڪرڻ جي لائق آهي. يورپ ۾ جنگ جي شروعات کان پوءِ، جنهن هندستان سميت سڄي دنيا ۾ واڌ جي شرح جي رفتار کي تبديل ڪري ڇڏيو، اسان هندستاني معيشت جي بهترين مفاد ۾ قدمن جو هڪ سلسلو کنيو آهي. اسان اپريل 2022 ۾ واڌ جي ڀيٽ ۾ قيمت جي استحڪام کي اوليت ڏني. اسان اسٽينڊنگ ڊيپوزٽ فيڪلٽي (SDF) جي تعارف ذريعي مانيٽري پاليسي جي آپريٽنگ طريقيڪار ۾ هڪ اهم سڌارو قائم ڪيو؛ اسان پاليسي ڪوريڊور جي چوٽي کي ان کان اڳ واري وبائي سطح تي بحال ڪيو؛ اسان مئي ۾ هڪ آف-سائيڪل ميٽنگ ۾ ريپو ريٽ 40 بي پي ايس ۽ ڪيش رزرو ريشو (سي آر آر) کي 50 بي پي ايس وڌايو؛ اسان پاليسي واري موقف کي تبديل ڪيو ته جيئن رهائش جي واپسي تي ڌيان ڏنو وڃي. اسان MPC جي هر اجلاس ۾ شرح سخت ڪرڻ جو سلسلو جاري رکيو. ۽ اسان ضرورت جي مطابق متغير ريٽ ريورس ريپو (VRRR) ۽ متغير ريٽ ريپو (VRR) آپريشنز ٻنهي کي منظم ڪندي لچڪدار ۽ لچڪدار انداز اختيار ڪيو. انهن سڀني قدمن جي نتيجي ۾، حقيقي پاليسي جي شرح کي مثبت علائقي ۾ ڌڪايو ويو آهي؛ بئنڪنگ سسٽم چڪرويه کان ٻاهر نڪري ويو آهي⁶ اضافي مائعيت؛ افراط زر معتدل آهي؛ ۽ معاشي ترقي لچڪدار ٿي رهي آهي.

19. جيئن ته مان هي بيان ڪريان ٿو، سسٽم ليولٽي اضافي ۾ رهي ٿي، جيتوڻيڪ اپريل 2022 جي مقابلي ۾ گهٽ آرڊر آهي. ايندڙ عرصي ۾، جڏهن ته اعلي حڪومتي خرچن ۽ فاریکس جي آمد جي متوقع واپسي سسٽماتي ليولٽي کي وڌائڻ جو امڪان آهي، اهو حاصل ٿيندو. LTRO ۽ TLTRO جي مقرر ڪيل ريڊيمپشن پاران ماڊل ٿيل⁷ فيبروري کان اپريل 2023 دوران فنڊ. رزرو بئنڪ معيشت جي پيداواري ضرورتن کي پورو ڪرڻ لاءِ لچڪدار ۽ جوابده رھندو. اسان LAF جي ٻنهي طرفن تي آپريشن ڪنداسين، ترقي ڪندڙ ليولٽي حالتن جي بنياد تي.

20. لڪيڊيٽي ۽ مارڪيٽ جي عملن کي معمول تي آڻڻ لاءِ اسان جي بتدريج قدم جي حصي جي طور تي، هاڻي اهو فيصلو ڪيو ويو آهي ته سرڪاري سيڪيورٽي مارڪيٽ لاءِ مارڪيٽ جا ڪلاڪ صبح 9 وڳي کان شام 5 وڳي تائين وبائي مرض کان اڳ واري وقت تائين بحال ڪيا وڃن.⁸ ان کان علاوه، اسان جي جاري ڪوشش جي حصي جي طور تي حڪومتي سيڪيورٽي مارڪيٽ کي وڌيڪ ترقي ڪرڻ لاء، اسان کي قرض ڏيڻ ۽ G-sec جي قرض ڏيڻ جي اجازت ڏيڻ جي تجويز آهي. اهو سيڙپڪارن کي سندن بيڪار سيڪيورٽيز کي ترتيب ڏيڻ، پورٽ فوليو جي واپسي کي وڌائڻ ۽ وسيع شموليت جي سهولت فراهم ڪرڻ جو رستو فراهم ڪندو. هي ماپ پڻ G-sec مارڪيٽ ۾ کوٽائي ۽ لياقت شامل ڪندو. مدد موثر قيمت دريافت؛ ۽ مرڪز ۽ رياستن جي مارڪيٽ قرضن جي پروگرام کي آسانيءَ سان مڪمل ڪرڻ لاءِ ڪم ڪرڻ.

21. مالياتي پاليسي جي عملن کي قرض ڏيڻ ۽ جمع ڪرڻ جي شرحن جي منتقلي جي رفتار موجوده سخت چڪر ۾ مضبوط ٿي چڪي آهي. تازو روپين جي قرضن ۽ بقايا قرضن تي وزني سراسري قرضن جي شرح (WALR) مئي کان ڊسمبر 137 دوران ترتيبوار 80 بي پي ايس ۽ 2022 بي پي ايس وڌي وئي. تازو جمعن ۽ بقايا جمعن تي وزني اوسط گھريلو مدي جي جمع شرح 213 بي پي ايس ۽ 75 بي پي ايس وڌي وئي ترتيب سان.

22. هندستاني روپي ڪئلينڊر سال 2022 ۾ پنهنجي ايشيائي ساٿين جي وچ ۾ گهٽ ۾ گهٽ غير مستحڪم ڪرنسي مان هڪ رهي ۽ هن سال پڻ جاري رهي.⁹ اهڙي طرح، ڪيترن ئي جھٽڪن جي موجوده مرحلي دوران هندستاني رپئي جي قدر ۾ گهٽتائي ۽ اتار چڑھائي عالمي مالياتي بحران جي ڀيٽ ۾ تمام گهٽ آهي ۽ ٽيپر ٽينٽرم.¹⁰ بنيادي معنيٰ ۾، روپئي جي حرڪت هندستاني معيشت جي لچڪ کي ظاهر ڪري ٿي.

خارجي شعبي

23. 2022-23 جي پهرين اڌ لاء موجوده اڪائونٽ خسارو (CAD) جي ڊي پي جي 3.3 سيڪڙو تي بيٺو. 3-2022 جي Q23 ۾ صورتحال بهتري ڏيکاري ٿي، جيئن سامان جي گھٽ قيمتن جي نتيجي ۾ درآمدات ۾ اعتدال آيو، جنهن جي نتيجي ۾ واپاري واپاري خسارو گهٽجي ويو. وڌيڪ، خدمتن جي برآمدات ۾ 24.9 سيڪڙو (yoy) پاران Q3: 2022-23 ۾ اضافو ٿيو، سافٽ ويئر، ڪاروبار ۽ سفري خدمتن جي ذريعي. 2023 ۾ عالمي سافٽ ويئر ۽ آئي ٽي سروسز جي خرچن ۾ مضبوط رھڻ جي اميد آھي. 1-2022 جي H23 ۾ ھندستان لاءِ ترسيل جي واڌ 26 سيڪڙو جي لڳ ڀڳ ھئي - سال لاءِ ورلڊ بئنڪ جي پروجئشن کان ٻه ڀيرا وڌيڪ. نار ملڪن جي بهتر ترقي جي امڪانن جي ڪري اهو مضبوط رهڻ جو امڪان آهي. خدمتن ۽ ترسيل جي تحت خالص بيلنس وڏي سرپلس ۾ رهڻ جي اميد رکي ٿو، جزوي طور تي واپار جي خساري کي ختم ڪندي. CAD جي اميد ڪئي وئي آهي ته H2:2022-23 ۾ اعتدال پسند ۽ قابل انتظام ۽ قابل عمل معيار جي اندر.¹¹

24. مالياتي طرف، خالص پرڏيهي سڌي سيڙپڪاري (FDI) جو وهڪرو اپريل-ڊسمبر 22.3 دوران 2022 بلين آمريڪي ڊالر تي مضبوط رهيو (گذريل سال جي ساڳئي عرصي ۾ 24.8 بلين آمريڪي ڊالر). پرڏيهي پورٽ فوليو جي وهڪري ۾ بهتري جا نشان ظاهر ٿيا آهن جن ۾ 8.5 بلين آمريڪي ڊالرن جي مثبت وهڪري جولاءِ کان 6 فيبروري دوران، برابري جي وهڪري جي ڪري رهي آهي (پرڏيهي پورٽ فوليو جا وهڪرا، جڏهن ته، مالي سال دوران هن وقت تائين منفي آهن). غير رهائشي ذخيرن جي تحت خالص آمد اپريل-نومبر 3.6 جي دوران 2022 بلين آمريڪي ڊالر تائين وڌي وئي 2.6 بلين يو ايس ڊالر کان هڪ سال اڳ، ريزرو بئنڪ جي جولاء 6th جي قدمن پاران وڌايو ويو. پرڏيهي مٽاسٽا جا ذخيرا 524.5 آڪٽوبر 21 تي 2022 بلين آمريڪي ڊالر کان 576.8 جنوري 27 تائين 2023 بلين آمريڪي ڊالر تائين وڌي ويا آهن، جيڪي 9.4-2022 لاءِ لڳ ڀڳ 23 مهينن جي متوقع وارداتن کي ڍڪيندا آهن. هندستان جي پرڏيهي قرضن جي شرح بين الاقوامي معيار جي لحاظ کان گهٽ آهي.¹²

اضافي تدبيرون

25. مان ھاڻي ڪجھ اضافي جو اعلان ڪندس اپيونٽي.

قرض تي ڏنڊ جي چارج

26. في الحال، ضابطي وارا ادارا (REs) گھربل آھن ته اڳڀرائي تي ڏنڊ جي سود جي ادائيگي لاءِ پاليسي. REs، تنهن هوندي به، اهڙن الزامن کي لاڳو ڪرڻ تي مختلف طريقن جي پيروي ڪندا آهن. ڪجهه حالتن ۾، اهي الزام قائم ڪيا ويا آهن تمام گهڻو. شفافيت، معقوليت ۽ صارفين جي تحفظ کي وڌيڪ وڌائڻ لاءِ، اسٽيڪ هولڊرز کان تبصرا حاصل ڪرڻ لاءِ ڏنڊ جي چارجز جي ليوي بابت هدايتون جو مسودو جاري ڪيو ويندو.

موسمياتي خطرو ۽ پائيدار ماليات

27. آبهوا سان لاڳاپيل مالي خطرن جي اهميت کي تسليم ڪندي جن ۾ مالي استحڪام جا اثر ٿي سگهن ٿا، ريزرو بئنڪ جاري ڪيو هو هڪ بحث پيپر تي موسمياتي خطري ۽ پائيدار مالياتي جولاء 2022. مليل موٽ جي بنياد تي، اهو فيصلو ڪيو ويو آهي ته REs لاءِ هدايتون جاري ڪيون وڃن (i) گرين جمعن جي قبوليت لاءِ هڪ وسيع فريم ورڪ؛ (ii) آبهوا سان لاڳاپيل مالي خطرن تي ظاهر ڪرڻ وارو فريم ورڪ؛ ۽ (iii) آبهوا جي منظرنامي جي تجزيي ۽ دٻاءُ جي جاچ تي هدايت.

TReDS جي دائري کي وڌائڻ

28. MSMEs جي فائدي لاءِ، ريزرو بئنڪ 2014 ۾ ھڪ فريم ورڪ متعارف ڪرايو ھو ته جيئن انھن جي واپاري وصولين جي مالي مدد لاءِ Trade Receivables Discounting System (TReDS) ذريعي. اهو هاڻي تجويز ڪيو ويو آهي ته TReDs جو دائرو وڌايو وڃي (i) انوائس فنانسنگ لاءِ انشورنس جي سهولت فراهم ڪرڻ؛ (ii) سڀني ادارن/ ادارن کي فيڪٽرنگ جو ڪاروبار شروع ڪرڻ جي اجازت ڏيڻ TReDS ۾ فنانسرز طور حصو وٺڻ؛ ۽ (iii) انوائس جي ٻيهر رعايت جي اجازت ڏيڻ (يعني TReDS ۾ ثانوي مارڪيٽ کي ترقي ڪرڻ). انهن قدمن جي توقع ڪئي وئي آهي ته MSMEs جي نقد رواني کي بهتر بڻائي.

هندستان ڏانهن ايندڙ مسافرن لاءِ UPI کي وڌائڻ

29. UPI هندستان ۾ پرچون ڊجيٽل ادائيگي لاء تمام گهڻو مشهور ٿي چڪو آهي. اهو هاڻي تجويز ڪيو ويو آهي ته هندستان ڏانهن ايندڙ سڀني مسافرن کي اجازت ڏيو UPI استعمال ڪرڻ لاءِ انهن جي مرچنٽ جي ادائيگين (P2M) لاءِ جڏهن اهي ملڪ ۾ آهن. شروع ڪرڻ سان، هي سهولت G-20 ملڪن جي سياحن تائين وڌايو ويندو جيڪي چونڊيل بين الاقوامي هوائي اڏن تي پهچي ويندا.

QR ڪوڊ تي ٻڌل ڪوئن وينڊنگ مشين - پائلٽ پروجيڪٽ

30. رزرو بئنڪ آف انڊيا 12 شهرن ۾ QR ڪوڊ تي ٻڌل ڪوئن وينڊنگ مشين (QCVM) تي هڪ پائلٽ پروجيڪٽ شروع ڪندو. اهي وينڊنگ مشينون بئنڪ نوٽن جي فزيڪل ٽينڈرنگ جي بدران UPI استعمال ڪندي صارف جي اڪائونٽ ۾ ڊيبٽ جي خلاف سڪا ورهائينديون. هي سکن تائين پهچ جي آسانيءَ کي وڌائيندو. پائلٽ کان سکيا جي بنياد تي، انهن مشينن کي استعمال ڪندي سکن جي ورڇ کي فروغ ڏيڻ لاء بينڪن کي هدايتون جاري ڪيون وينديون.

ٿڪل

31. جيئن اسان نئون سال شروع ڪريون ٿا، اهو سٺو وقت آهي اسان جي سفر تي غور ڪرڻ لاءِ اڃا تائين ۽ اڳتي ڇا آهي. جڏهن مان پوئتي ڏسان ٿو، اهو ياد ڪرڻ لاء دلڪش آهي ته هندستاني معيشت گذريل ٽن سالن ۾ ڪاميابيء سان ڪيترن ئي وڏن جھٽڪن سان مقابلو ڪيو ۽ اڳ کان وڌيڪ مضبوط ٿي چڪي آهي. ھندستان وٽ موروثي طاقت آھي، ھڪ قابل پاليسي ماحول، ۽ مضبوط اقتصادي بنيادن تي ۽ مستقبل جي چيلنجز کي منهن ڏيڻ لاءِ بفر.

***

شري شڪتيڪاتا داس، آر بي آءِ جي گورنر پاران مانيٽري پاليسي جي پريس ڪانفرنس کان پوءِ